起亚 10 月多卖了 10.3%，前三季度净利反而少了 10.5%

起亚 11 月 2 日发的公告，2026 年 10 月全球卖了 291,219 辆，同比涨 10.3%。拆开看：韩国国内 51,007 辆，涨 27.5%；其他市场 239,308 辆，涨 7.2%；另有 904 辆专用单位。口径是批发销售，不是终端上牌。

同一天能查到的另一组数字来自他们前三季度的业绩快报：营收 94.14 万亿韩元（约合 4693.64 亿元人民币），涨 9.4%；归母净利润 5.45 万亿韩元（约合 271.53 亿元），跌 10.5%。第三财季单季营收 31.6 万亿韩元涨 10.1%、环比跌 4.4%，净利 1.29 万亿韩元跌 9.7%、环比跌 44.7%。

销量涨一成，利润掉一成，这两个数放一起才是这家公司今年的真实处境。粗算一下单车净利：前三季度 5.45 万亿韩元摊到约 240 万辆（按月均 26 到 27 万辆估），一台车净赚 227 万韩元左右，折人民币一万出头。去年同期这个数字要高一成多。

钱去哪了。三个方向都能解释一部分：原材料端的钢铁和铝价今年没降；汇率上韩元对美元偏弱，进口零部件成本抬高；还有一块是电动化的投入摊薄——起亚今年的 EV 产品线铺得很密，EV3、EV5、EV6、EV9 四条线同时在卖，研发和产线改造的钱都要从当期利润里出。

韩国本土涨 27.5% 这个数字有点特别。韩国市场整体盘子一年 160 万辆上下，起亚占三成多，一个月卖 5.1 万辆已经是高位。这种涨幅通常来自两个原因：一是本土有新车周期，二是出口订单转内销。起亚今年在韩国推了 Tasman 皮卡和 EV3，前者是全新品类，后者是走量车型，凑在一起把基数拉起来了。

海外 239,308 辆里，中国市场已经可以忽略不计。悦达起亚今年月销常年在万辆以下，10 月的具体数字起亚这份公告里根本没单列。对比一下 比亚迪 10 月那 49 万辆——一家一个月 49 万辆，起亚全球 29 万辆，中国市场贡献的那点量连统计口径都快够不上。

但起亚不着急。它的全球盘子重心在北美和欧洲，美国乔治亚工厂、斯洛伐克工厂、印度工厂三地产能都在扩，印度那家年产能已经从 30 万辆往 43 万辆走。中国工厂现在的角色变成了出口基地——盐城产的車往中东、拉美、东南亚卖，这个转向从 2023 年就开始了。

有个细节值得记一笔。第三财季净利环比跌 44.7%，跌幅远大于同比的 9.7%。环比暴跌通常意味着单季有一次性支出，起亚没在快报里说明。这种做法在韩国车企里常见，细节要等正式财报。

接下来两个月的看点是美国市场。7500 美元电动车税收抵免在 9 月底到期之后，美国三季度电动车销量已经出现抢购后的回落，起亚 EV6、EV9 这两款在美主力车型的四季度订单会很难看。10 月这份 +10.3% 里有多少是欧洲和印度补上的，等 12 月的年度目标完成率出来才知道。起亚今年的全球目标是 320 万辆，前 10 个月跑了 291 万里的大约 265 万，剩下两个月得月均 27 万辆以上才够——正好是他们现在的水平，一步都不能松。